Парус в текущей ситуации

Друзья, инвесторы фондов Парус Управление Активами!
Залог спокойствия – владение информацией. В нашем случае мы будем информировать вас о том, что происходит с вашими активами, Управляющей компанией, рынком ЗПИФ в целом. Будем публиковать все факты, которые важны или могут повлиять на ситуацию.
За 20 лет в индустрии мы пережили много кризисов: 2008–2009 годы — глобальный экономический кризис, 2014 год — введение санкций в отношении России и падение спроса на российском рынке, 2020 год – пандемия. Сейчас перед нами очередной вызов.
Нам важно контролировать три вопроса:
- что происходит с нашими ключевыми арендаторами;
- что происходит с нашими кредитами;
- что происходит с биржей и рынком ценных бумаг.

Ключевые арендаторы

OZON
1. Имеет подушку безопасности в кэше, полученном в ходе IPO.
2. 4 кв. 2021 года закончили с операционной прибылью, закончили строить структуру и начали работать в плюс.
3. При стресс-сценарии будут использовать только существующую логистическую инфраструктуру. Неразрывный договор.
4. Наш склад для них – «домашний» с комфортной ставкой 2020 года и 3 000 отличных сотрудников из Твери.
5. Под санкции не попал.

СберЛогистика
1. Часть инфраструктуры самого крупного банка страны, который заработал за прошлый год 1 000 000 000 000 (ТРИЛЛИОН) рублей в 2021 году. Денег на поддержку достаточно.
2. Растущий бизнес – борется за 4-5 место среди всех e-com ритейлеров России. Часть инфраструктуры Сбера.
3. Неразрывный договор.
4. Наш склад – в основном регионе присутствия СберЛогистики.
5. Санкции Сбера не касаются логистической компании СберЛогистика. Активов за рубежом у них нет, отключение SWIFT на них не влияет.

В обоих случаях – неразрывные договоры. Аренда продолжается. Население не закончит пользоваться привычными сервисами. Может уменьшиться ассортимент, но в офлайн магазины на 100% мы с вами уже не вернемся.
В кризисы мелкие и средние игроки умирают и уменьшаются, крупные обычно становятся сильнее и выигрывают от поглощения доли мелких.

Наши кредиты

Все кредитные договоры заключены по фиксированным ставкам и не зависят от ключевой. В одном случае это 6%, в другом 5,3%. Возможные санкции на банки-кредиторы не влияют на наши взаимоотношения.

Биржа и рынок ценных бумаг

Самая неопределенная часть. Делать прогнозы – неблагодарное занятие. Как финансовые консультанты считаем, что важно не паниковать и не устраивать распродажу своих активов. Закрыв свои позиции сейчас, вы зафиксируете свои убытки в моменте и не получите возможности выйти в плюс. Да, мы все становимся лонгами (долгосрочными инвесторами).
В данный момент российская биржа не торгует уже 4 дня, что в целом, на наш взгляд, плохо для рынка, но это позиция ЦБ, как регулятора.
Важно понимать, что абсолютное количество наших инвесторов и так входило в долгосрочные инвестиции понимая, что доход от арендного потока поддерживает доходность основного портфеля, а будущий рост стоимости актива дает возможность обогнать инфляцию и получить часть стабилизированного актива.
На своем примере – мой инвестиционный портфель около 10 млн рублей и на 95% состоит из ценных бумаг наших фондов. На прошлой неделе, когда стоимость большинства акций упала на 50%, мой портфель просел только на 4%. Причина такой низкой просадки – наши бумаги, которых было 95% в портфеле, стали дешевле только на 1,2%. Минимальная цена продажи пая Парус-ОЗН была 6 220 рублей при стандартной в конце месяца 6 300 рублей. Как итог – в текущей ситуации я пострадал меньше большинства инвесторов, так как наш инструмент полноценно сработал как «защитный» для моего портфеля.

Что будет дальше? Наша Управляющая Компания не под санкциями, торговлю валютой не ведет, доход инвесторам ежемесячно перечисляет в Национальный Расчетный Депозитарий в рублях, про арендаторов рассказал выше. С этой стороны можете быть спокойны – мы выполняем обязательства полноценно.
Дальше выбор за инвесторами – оставаться в бумаге или выходить из нее. Альтернатива – депозиты, которые заявляются в 20%.

Альтернатива

Вот текущие ставки по депозитам одного из крупнейших банков России, Private подразделение для крупнейших клиентов:

20% – на 3 месяца. В течение года – доходность фондов. С заморозкой вклада и без возможности выхода до окончания депозита без потери процентов. Если есть свободные деньги – хорошая возможность.
Если свободных нет и есть желание вывести какие-то активы с биржи и переложиться – надо считать фактическую стоимость активов на выходе, но в первом приближении, кажется, что сейчас инвестор потеряет большУю часть капитала при текущей просадке.

Будем вас держать в курсе по всем направлениям – арендаторы, банки, биржа и ЦБ в отношении ЗПИФ.
Главное – чтобы вся неопределенность скорее закончилась. Берегите себя и близких, и помните, что на рынке не нужно поддаваться эмоциям.
Вернемся с новостями.