БПИФ: что это простыми словами и как работает

БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — это структура без статуса юрлица, созданная для коллективного инвестирования. Участники вкладывают средства в БПИФ, покупая инвестиционные паи (далее — пай). На эти деньги управляющая компания (УК) приобретает активы, приносящие доход за счет роста их стоимости или начисления дивидендных (процентных) выплат. Обычно средства биржевых ПИФов инвестируются в ценные бумаги, драгметаллы, валюту.

УК инвестирует деньги пайщиков согласно стратегии фонда. Например, если инвестиционный фонд специализируется на драгоценных металлах, большую часть портфеля составляет золото или платина, а если БПИФ акционный или облигационный — ценные бумаги (акции или облигации).

Биржевые паевые инвестиционные фонды создают специализированные управляющие компании, имеющие лицензию Банка России на ведение деятельности по доверительному управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Цель создания — получение прибыли инвесторами и самой управляющей компанией. Польза для рынка в том, что повышается доступность инвестиций в инструменты, которые инвестор не может купить напрямую.

Инвестиционный пай БПИФ представляет собой именную бездокументарную ценную бумагу, удостоверяющую право владельца на долю в имуществе фонда. Приобретая инвестиционный пай, инвестор становится совладельцем активов — ценных бумаг (акций, облигаций), драгметаллов. Этот вариант инвестиций подходит тем, кто рассматривает диверсификацию с небольшими вложениями.

Есть два вида стоимости: расчетная и рыночная. Расчетная определяется путем деления стоимости чистых активов фонда на количество паев. Рыночная стоимость формируется на основе баланса спроса и предложения. Если количество заявок на покупку превышает предложение, стоимость инвестиционного пая растет, в противном случае — падает.

Инвестиционные паи БПИФ вы можете покупать и продавать по такому же принципу, как другие ценные бумаги, торгующиеся на бирже. Сделки с этим активом совершаются в торговые дни, при этом расчеты происходят в режиме Т+.

Чтобы разобраться в особенностях БПИФ, можно сравнить их с другими фондами и инструментами: классическими ПИФ, ETF и акциями, торгующимися на бирже.

Основные особенности БПИФ:

• торгуется на бирже;
• можно купить или продать в любой торговый день;
• комиссии — около 0,5−1,5% годовых;
• минимальный порог входа — стоимость одного пая.

ПИФ — это фонд, инвестиционные паи которого можно купить через управляющую компанию, некоторые виды можно приобрести на бирже с помощью брокеров. При покупке или продаже паёв ПИФ через УК сделка происходит с задержкой 1−3 дня. Комиссии — в диапазоне 2−4% годовых. Порог входа для инвестирования в ПИФ — от 3−5 тыс. руб.

БПИФ (биржевые ПИФ) — это российский аналог ETF, регулируемый законодательством РФ и управляемый российскими управляющими компаниями (УК), тогда как классические ETF выпускаются по международным стандартам (например, UCITS в Европе или по правилам SEC в США). Главное отличие в том, что у ETF структура и состав активов жестко привязаны к индексу и контролируются независимыми депозитариями, а у БПИФ УК имеет больше свободы в отклонении от бенчмарка и может менять методику отслеживания. Кроме того, у БПИФ, как правило, выше комиссии за управление и шире спред между ценой покупки и продажи на бирже.

При покупке акций инвестор вкладывает деньги в одну компанию, а приобретая инвестиционный пай БПИФ, может стать совладельцем разных видов активов (которые включены в ПИФ), в том числе акций нескольких компаний. Инвестиционные паи имеют более низкую волатильность, чем отдельные ценные бумаги. Кроме того, инвестиции в акции и облигации требуют пристального изучения рынка. В перспективе ценные бумаги могут вырасти и принести более высокий доход, чем инвестиции в паи БПИФ, но и риск убытков существенно выше.

Преимущества паевых инвестиционных фондов, торгующихся на бирже, которые привлекают инвесторов с разным размером капитала:

• возможность вложить капитал в разные виды активов;
• экономия времени благодаря управлению специализированной компанией;
• оптимизация налогообложения.

Инвестор всегда знает, куда вложены его деньги и какова текущая стоимость инвестиционного пая БПИФ, управляющая компания регулярно публикует отчеты, включая данные по базовому индексу.

Из минусов можно выделить наличие комиссий, ограниченный выбор фондов и усредненную доходность. Но для начинающего инвестора преимущества перевешивают недостатки. При этом объем инвестиций в БПИФ за последние годы вырос, что свидетельствует о росте интереса.

Для правильного выбора следует учитывать, что биржевые паевые инвестиционные фонды делятся на несколько категорий.

Преобладающими видами активов могут быть:

• акции компаний;
• государственные или корпоративные облигации;
• краткосрочные инструменты, например депозиты;
• драгоценные металлы и другие физические товары.

Также есть фонды, сочетающие разные виды ценных бумаг, и отраслевые, сфокусированные на отдельных секторах рынка, например на металлургии, финансах или ИТ, которые опираются на отраслевые индексы.

В зависимости от того, в какие регионы или страны инвестирует управляющая компания фонда (БПИФ или ETF), он может быть:

• локальным, ориентированным на активы одной страны;
• региональным, сфокусированным на регионе, например на Азии, Латинской Америке или Европе;
• глобальным, инвестирующим по всему миру.

Также стратегия биржевого ПИФ, как и ETF, может быть ориентирована на развивающиеся страны с растущей экономикой, активы которых за последние годы выросли быстрее мирового рынка, и учитывать индекс развивающихся рынков.

По этому критерию БПИФ делятся на такие виды:

• активные, обгоняющие рынок;
• пассивные, повторяющие динамику индекса крупных бирж;
• дивидендные, ориентированные на самые надежные акции;
• фонды акций роста, сфокусированные на бумагах с растущей стоимостью.

Чтобы вложить деньги в пай биржевого инвестиционного фонда, необходимо:

1. Открыть ИИС или брокерский счет.
2. Внести на него деньги.
3. Изучить доступные фонды и выбрать один, оценив, насколько его стратегия соответствует выбранному целевому индексу.
4. В приложении брокера ввести в поиске тикер выбранного фонда.
5. Указать количество инвестиционных паев и завершить покупку.

В дальнейшем нужно следить за стоимостью инвестиционного пая, чтобы продать и зафиксировать прибыль, если она выросла, или докупить, если упала.

Пайщик БПИФ напрямую не оплачивает инфраструктурные комиссии — вознаграждение управляющей компании, а также услуги регистратора, депозитария и аудитора оплачиваются за счет имущества самого фонда (эти расходы уже заложены в стоимость инвестиционного пая). Сам же инвестор платит только комиссию брокеру за совершение сделок купли-продажи на бирже. Обязанность по уплате налога возникает:

• при продаже пая с прибылью;
• при получении дохода по инвестиционным паям, если такой доход предусмотрен правилами доверительного управления фондом.

При продаже пая с прибылью инвестор может быть освобожден от уплаты налога, если владеет им более трех лет и соблюдаются условия, предусмотренные законодательством (например, ограничения по сумме дохода). Правила расчёта налоговой базы, установленные ст. 214.1 Налогового кодекса РФ, применяются только к инвестиционным паям открытых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ). Для БПИФ применяются общие правила налогообложения операций с ценными бумагами.

БПИФ — это разновидность коллективного инвестирования. УК самостоятельно решает, в какие активы вложить деньги инвесторов.

При банкротстве управляющей компании средства пайщиков БПИФ не идут на погашение долгов. Они переходят под управление другой УК, а если она не найдена, фонд прекращается, и деньги выплачиваются инвесторам.

Да, инвестиционные паи биржевых ПИФ — это именные ценные бумаги. Они имеют бездокументарную форму, не относятся к эмиссионным.

Да, биржевой паевой инвестиционный фонд — подходящий вариант для ежемесячных инвестиций, потому что порог входа минимален, при этом купить пай БПИФ достаточно просто.

Инвестиционный пай БПИФ — удобный инструмент для диверсифицированных инвестиций. Но для инвестиций с целью долгосрочного роста капитала (от трех лет) он не очень подходит, так как имеет ограничения по доходности.

Если вы намерены приумножать капитал в течение длительного времени, можно рассмотреть и другие виды коллективных инвестиций. Например, выбирая закрытые ПИФ под управлением УК ООО «ПАРУС Управление Активами», вы получаете профессиональное управление активами и стабильный пассивный доход в виде ежемесячных выплат, поскольку УК формирует портфель, ориентируясь на устойчивый рыночный индекс.

Получите бесплатную консультацию и помощь в подборе фонда для достижения долгосрочных финансовых целей.