Что такое ценные бумаги?
Что такое ценные бумаги
Согласно ст. 2 Федерального закона от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг», эмиссионные ценные бумаги — это любые ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:
- закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом формы и порядка;
- размещаются выпусками или дополнительными выпусками;
- имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг.
Права, которые могут иметь владельцы ценных бумаг, зависят от их типа и условий выпуска. Некоторые из них:
- право на доход,
- право собственности на долю в компании,
- право голоса при принятии решений, влияющих на распределение прибыли компании,
- право собственности на долю в инвестиционном фонде,
- право на совершение сделки на определённых условиях.
К ценным бумагам относятся акции, облигации, векселя, закладные, инвестиционные паи и акции инвестиционных фондов и др. Определение, признаки, виды данных активов приведены в главе 7 Гражданского кодекса РФ. Компании, банки, осуществляющие выпуск ценных бумаг, называются эмитентами.
Зачем они нужны в экономике и инвестициях
Ценные бумаги помогают распределить финансовые потоки в экономике, передать средства инвесторов бизнесу для развития.
Инвесторы через их приобретение могут получить:
- инвестиционный доход,
- право на долю в компании, на принятие решений,
- недвижимое или иное имущество при ликвидации компании.
Бизнес, осуществляющий эмиссию, также получает выгоду:
- деньги на развитие производства, увеличение капитала,
- привлечение крупного инвестора, имеющего необходимые технологии, производственные, логистические цепочки, иные ресурсы,
- достижение публичного статуса,
- определение рыночной стоимости компании при публичном размещении/IPO,
- перераспределение долей среди владельцев,
- возможность поощрения сотрудников, партнёров.
Государственные институты используют данные финансовые инструменты для перераспределения средств, финансирования бюджета, управления финансовой системой.
Некоторые признаки эмиссионых ценных бумаг
- Выпуск произведён в соответствии с законодательством, зарегистрирован, решение о выпуске оформлено надлежащим образом, получен уникальный регистрационный номер.
- Активы внутри одного выпуска имеют равный объём и сроки осуществления прав.
- Ценные бумаги имеют цену (стоимость), обращаются либо не обращаются на рынке, их можно купить или продать.
- Некоторые из них можно обменять, подарить, передать или принять в наследство.
- Эмитент обязан исполнять обязательства, принятые в соответствии с условиями выпуска.
- Владелец берёт на себя рыночные и иные риски инвестиций.
Виды ценных бумаг
Акции
Акции — эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Акции публичных компаний обращаются на фондовой бирже (проходят процедуру листинга), акции непубличных обществ распространяются среди владельцев или по закрытой подписке.
Акции бывают:
- Обыкновенные — дают право участвовать в управлении компанией (голосовать за решения общего собрания акционеров), получать часть прибыли в виде дивидендов.
- Привилегированные — дают право на дивиденды фиксированного размера, преимущество получения возмещения при ликвидации компании в установленных случаях. Однако обычно такие акционеры не допускаются до принятия решений на общем собрании.
Выпуск акций позволяет бизнесу получить финансирование без увеличения долговой нагрузки, но снижает самостоятельность при принятии решений.
Виды акционеров:
- Мажоритарные — владеют контрольным пакетом, обычно более 50% акций. Могут принимать ключевые решения в случаях, установленных уставом.
- Миноритарные — владельцы относительно небольших пакетов, обычно менее 5%. Они участвуют в общем собрании, получают дивиденды, но не могут вмешиваться в оперативное управление.
Облигации
Облигации — долговые бумаги компаний (или государства) с обязательством их выкупа в установленный срок по определённой цене (обычно по цене номинала).
Разница между ценой покупки при размещении и ценой погашения составляет доход покупателя. В выпуске облигации может быть предусмотрена регулярная выплата дохода в пользу владельца (купон). В конце срока действия или в дату оферты (если установлена оферта) эмитент выкупает облигации по номинальной цене.
В зависимости от типа расчёта выплат выделяют:
- Облигации с фиксированным купоном: размер регулярных выплат установлен в виде доли от номинальной стоимости и не меняется со временем.
- Облигации с плавающим (переменным) купоном: размер выплат зависит от какого-то объективного критерия (обычно ключевой ставки) и изменяется вслед за ним.
- Облигации с амортизацией: погашение производится поэтапно, со временем тело долга и размер выплат снижаются.
- Бескупонные выпуски: выплаты не предусмотрены, доход инвестора формируется из разницы между ценой покупки и продажи (погашения).
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов — это ценные бумаги, соответствующие определённой доле в таких фондах. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) представляет собой портфель активов, формируемый управляющей компанией за счёт средств пайщиков. Данная форма инвестиций позволяет пайщикам при относительно небольших вложениях получать прибыль от сдачи в аренду объектов недвижимости, роста стоимости имущества, дивидендов, иных выплат.
В состав ПИФ могут быть включены в том числе:
- деньги на счетах в банках,
- ценные бумаги, финансовые инструменты,
- недвижимость, транспорт, оборудование,
- драгоценные металлы, биржевые товары.
Все пайщики являются совладельцами имущества фонда. Инвестиционные паи не имеют номинальной стоимости, но имеют одинаковую цену и объём прав в соответствии с правилами доверительного управления, а доля каждого участника зависит от количества приобретённых им инвестиционных паёв. Пайщики могут продать свои инвестиционные паи другим инвесторам или погасить их через управляющую компанию в установленных случаях.
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов бывают нескольких видов:
- открытые — доступны для покупки или погашения в любой рабочий день,
- закрытые — доступны для покупки только при формировании фонда или при дополнительном выпуске, погашение происходит в соответствии с правилами управления,
- интервальные — доступны для покупки или погашения в определённые периоды,
Некоторые паи (БПИФ) можно купить или продать на фондовом рынке
Примером реализации механизмов ЗПИФ на практике служат комбинированные фонды от PARUS Asset Management. Инвестируя в такие инвестиционные паи, квалифицированный инвестор становится совладельцем топовых объектов недвижимости класса, А (складов, бизнес-центров, торговых центров) с крупными арендаторами.
Благодаря принципу «один фонд = один объект» сохраняется полная прозрачность, а низкий порог входа обеспечивает беспрецедентную ликвидность актива на бирже.
Фьючерсы и другие производные инструменты
Фьючерсный контракт (фьючерс) — это договор между двумя участниками рынка о совершении торговой сделки в будущем на заранее оговорённых условиях. Расхождение условий сделки и рыночных условий, сложившихся на дату её проведения (экспирации), формируют прибыль у одной стороны сделки и убыток у другой. Биржевые фьючерсы представляют собой расчётные контракты, что означает, что они заключаются только для определения размера прибыли и потерь сторон, проведения расчётов по её итогам.
В роли базового актива для расчёта результатов сделки выступают биржевые индексы, акции, облигации, валюта, сырьевые товары.
Стоимость фьючерса может быть меньше, больше или равна текущей стоимости актива. Его текущая (спотовая) котировка отражает баланс ожиданий покупателей и продавцов от цены базы в будущем.
Фьючерс можно продать или дождаться даты экспирации, когда трейдер получит итоговый расчёт по сделке.
Другие производные инструменты (например, опционы) также не связаны с поставками реальных активов, а ориентированы на расчёт финансового результата сделок между двумя участниками рынка.
Документарные и бездокументарные ценные бумаги
ГК РФ предусмотрено разделение инструментов по форме выпуска:
- Документарные. Оформляются в письменной форме на специальном сертификате или на обычном листе бумаги. К ним относятся векселя, чеки, банковские сертификаты.
- Бездокументарные. Не имеют физической формы, представляют собой запись в бумажном или электронном реестре. К ним относятся акции, облигации, паи ПИФ.
Сейчас документарные ценные бумаги практически не выпускаются, так как бездокументарные варианты удобнее, защищены от порчи, утраты и воздействия мошенников. Более того, документарные инструменты (закладные, коносаменты) часто выпускаются банками в электронном виде.
Как ценные бумаги приносят доход
Способность генерировать прибыль — важнейшее свойство большинства ценных бумаг. Доходы от инвестиций формируются следующим образом:
- Через регулярные платежи со стороны эмитента. Повышая размер платежей, эмитенты стимулируют инвесторов к покупке своих выпусков. Владельцы акций получают дивиденды, а покупателям облигаций выплачиваются купоны.
- За счёт разницы между ценой покупки и продажи актива. Инвестор покупает актив и продаёт его, если котировка выросла. На цену актива влияют финансовые показатели эмитента, перспективы его развития, доходность, ожидания участников рынка.
- За счёт разницы между ценой покупки и погашения. Инвестор покупает актив (облигацию, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, фьючерс) и дожидается даты погашения. При погашении инвестор получает сумму больше своих вложений. Рост обусловлен правилами выпуска облигаций или увеличением стоимость активов ПИФ за счёт успешного управления.
Доход от ценных бумаг не всегда гарантирован. Приобретая их, инвестор берёт на себя риск не только не получить прибыль, но и потерять вложения. Более того, при торговле с использованием кредитных средств (плеча), вкладчик может уйти в минус. Поэтому, выбирая активы, необходимо оценивать вероятность и размер возможных потерь.
Как купить ценные бумаги
В зависимости от типа ценной бумаги купить её можно на бирже через брокера, у банка, управляющей компании или иного эмитента.
Для покупки акций, облигаций, инвестиционных паёв биржевых ПИФ, фьючерсов необходимо:
- открыть брокерский счёт, заключив договор с брокером;
- пополнить его для покупок;
- выбрать актив и подать заявку на его покупку.
Портфель активов инвестора отображается на его брокерском счёте. Там же будут фиксироваться платежи от эмитентов и средства, полученные от продажи активов.
Такие инструменты, как векселя, банковские сертификаты, закладные приобретаются непосредственно у эмитента: банка, коммерческой структуры, физического лица.
Инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов можно купить на бирже (если ПИФ там представлен), через посредников (брокеров, банков) или у управляющей компании, для чего необходимо:
- заключить договор с управляющей компанией и открыть лицевой счёт;
- пополнить счёт для покупки инвестиционных паёв;
- выбрать актив и оформить заявку на его покупку.
Например, инвестиционные паи фондов под управлением ООО «ПАРУС Управление Активами» доступны в приложениях всех популярных брокеров и отличаются высокой ликвидностью. Достаточно иметь статус квалифицированного инвестора, чтобы добавить инвестиционные паи в свой портфель.
Какие риски есть у инвестиций в ценные бумаги
- Рыночные риски — вероятность снижения стоимости активов на рынке. Возникают из-за ухудшения финансовых показателей эмитента, общей экономической ситуации.
- Временной риск — неправильный выбор момента входа на рынок.
- Политические риски — вероятность негативного влияния политических заявлений, решений, санкций, ужесточения денежно-кредитной политики.
- Инфляционный риск — снижение стоимости капитала, влияющее на итоговую прибыль.
- Валютный риск — вероятность получить убыток из-за разницы, изменения курса валют.
- Кредитный риск — неспособность эмитента выполнять свои обязательства.
- Риск ликвидности — невозможность быстро продать активы из портфеля без значительной скидки.
- Операционные риски — технические сбои, задержки в обработке заявок, транзакций, сложности с доступом к электронным площадкам, базам данных.
Кому подходят ценные бумаги и с чего начать
Ценные бумаги доступны и начинающим инвесторам, и профессиональным участникам рынка. Каждый инвестор может выбрать актив, исходя из оценки его перспектив и вероятных рисков.
Для старта инвестиций целесообразно попробовать купить небольшой пакет акций крупных компаний или надёжных облигаций.
Трейдеры, готовые поднять уровень риска для ускорения роста, предпочитают краткосрочную торговлю акциями, показывающими частые значительные колебания цены, а также фьючерсы и другие виды производных финансовых инструментов.
Квалифицированные инвесторы, предпочитающие поступательное прогнозируемое достижение финансовых результатов, могут стать инвесторами паевых инвестиционных фондов.
PARUS Asset Management предлагает инструмент, который объединяет стабильность реального квадратного метра со всеми преимуществами ценной бумаги.
Профессиональная управляющая компания возьмёт на себя оперативное управление активами, избавляя инвесторов от необходимости отслеживать изменения цен на бирже.
Инвестируйте в коммерческую недвижимость вместе с PARUS Asset Management
Подробнее
Что такое ИИС и как он работает
Что такое ИИС простыми словами. Как он работает и зачем нужен инвестору? Какие бывают виды ИИС и чем отличаются? Плюсы и минусы инструмента — в блоге PARUS.
Что такое страховка коммерческой недвижимости и рисков
Что такое страхование коммерческой недвижимости и зачем оно нужно бизнесу в 2026 году. Какие объекты можно застраховать — от офисов и ТЦ до складов и гостиниц? Покрывает ли страховка ущерб от падения БПЛА и других угроз?
Что такое инвестиционный пай и как рассчитывается стоимость
Что такое инвестиционный пай и считается ли он ценной бумагой? Как рассчитывается стоимость пая и от чего она зависит? Какую долю в фонде представляет и какие дает права инвестору? Чем отличается от акций или облигаций?
Что такое REIT в инвестициях и как работает этот инструмент.
Что такое REIT в инвестициях и как работает этот инструмент. В чём разница между REIT и российскими ЗПИФами недвижимости? Какая у них реальная доходность и как часто платят дивиденды? С чего начать и какие риски существуют?
Какие бывают стратегии инвестирования и какую выбрать
Что такое инвестиционная стратегия и какие бывают стратегии на фондовом рынке. Чем отличаются различные подходы инвестирования? Как соотносятся доходность и риски? Как выбрать подход под свой риск-профиль и цели?
БПИФ: что это простыми словами и как работает
Разбираем, что такое БПИФ простыми словами. Как устроен биржевой паевой инвестиционный фонд и чем он отличается от обычного ПИФа? Расшифровка аббревиатуры, пример работы фонда на бирже и ответы на главные вопросы инвесторов.
Что такое оценка стоимости чистых активов фонда (СЧА)
Рассказываем, как рассчитывается и оценивается СЧА паевого инвестиционного фонда (ПИФ и ЗПИФ). Почему этот показатель важен для инвестора и как он связан с ценой пая? Как часто оценивают СЧА и где её смотреть на бирже?
Что такое Cap Rate (ставка капитализации) в недвижимости
Разбираем, что такое Cap Rate (ставка капитализации) в недвижимости простыми словами. Как рассчитать доходность объекта и почему этот показатель важен для инвестора? Какие значения Cap Rate считаются хорошими для коммерческой недвижимости?
