Что такое дивиденды и как их выплачивают
Покупая акции, инвестор становится совладельцем компании и может рассчитывать на часть её прибыли — дивиденды. Это позволяет зарабатывать на ценных бумагах, не занимаясь постоянно их покупкой и продажей. Достаточно приобрести акции компании, которая стабильно делится долей прибыли с акционерами.
Что такое дивиденды
Дивиденды — это часть полученной компанией прибыли, которая распределяется между владельцами обычных и привилегированных акций. Деньги получают акционеры, то есть те, кто владеет ценной бумагой на дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов. В каком размере и как часто выплачивается доход, определяет дивидендная политика компании в соответствии с законом. Закон определяет, что дивиденды могут выплачиваться по итогам кварталов или по итогам отчетного года. Эмитент может прописать в документе условие, что выплачивает дивиденды по акциям в зависимости от финансовых результатов, и также предусмотреть промежуточные дивиденды. Но независимо от этого компания имеет право направить прибыль на модернизацию или расширение бизнеса. Совет директоров выдвигает рекомендацию, и, если на общем собрании акционеров её одобряют, дивиденды по акциям не выплачивают.
Если предложение совета директоров АО о выплатах принято общим собранием акционеров, то процедура осуществляется без каких-либо изменений и дополнений. Информацию об этом публикуют заранее.
Инвестиции в другие финансовые инструменты тоже могут приносить доход, который выплачивается регулярно. Например, став владельцем инвестиционного пая ПИФ, можно получать доход по инвестиционным паям фондов с коммерческой недвижимостью в составе имущества в том числе. Такой вариант инвестиций предлагает ООО «ПАРУС Управление активами». Вы можете выбрать инвестиционные паи фондов под управлением PARUS Asset Management, которые включают в себя такие сегменты недвижимости как
- склады;
- офисную недвижимость;
- многофункциональные районные центры;
- торговые центры.
Инвестиции в коммерческие объекты приносят прибыль за счёт арендных платежей.
- складов;
- офисной недвижимости;
- торговых центров.
Как работают дивиденды
Рассмотрим, как инвестиции в акции приносят доход. Компания выпустила в обращение 50 000 акций. Инвестор приобрёл 100 штук. Прибыль компании по итогам года составила 30 млн ₽, из которых 50% решено распределить между акционерами. Таким образом, можно посчитать, сколько получит инвестор на одну акцию:
15 000 000 ÷ 50 000 = 300 ₽.
На одну акцию причитается 300 ₽, а поскольку у инвестора их 100, он получит 30 000 ₽. Размер выплат зависит не только от дивидендной политики, но и от количества финансовых инструментов в портфеле инвестора.
Кто принимает решение о выплате дивидендов
Решение о выплате дивидендов принимает общее собрание акционеров по рекомендации Совета директоров компании. Собрание в форме заседания или заочного голосования проводится планово раз в год или полугодие, обычно через 2−6 месяцев после подведения итогов работы за календарный год, но может быть и внеочередным.
Акционеры оповещаются о дате и месте проведения общего собрания. Компания даёт информацию на сайте или рассылает сообщения инвесторам, находящимся в списке на дату фиксации реестра акционеров.
Решение о выплате принимается на основе финансовых показателей эмитента: чистой прибыли, свободного денежного потока, соотношения чистого долга и показателя EBITDA.
Зачем компании платят дивиденды
Бизнес направляет часть прибыли на выплаты дивидендов, решая несколько задач:
- Инвесторы видят, что компания регулярно платит дивиденды, и активнее покупают акции. Цена акции ведёт себя пропорционально спросу.
- Эмитент, акции которого стабильно растут, вызывает больше доверия не только у акционеров, но и у контрагентов: партнёров, покупателей, поставщиков.
Крупные успешные предприятия чаще направляют доход на выплаты дивидендов инвесторам, чем молодые и быстрорастущие, которые пока нуждаются в реинвестировании части прибыли.
Некоторые ПИФ тоже выплачивают пайщикам доход по инвестиционным паям фондов , в составе имущества которых есть акции и облигации и по ним, в свою очередь, выплачиваются дивиденды и купоны. Есть и другой вариант — когда выплаты по акциям и облигациям суммируются с активами фонда и увеличивают стоимость его инвестиционных паёв.
Кто имеет право на получение дивидендов
Получать дивиденды вправе инвесторы, включенные в список лиц, имеющих право на выплаты по акциям. Есть несколько ключевых дат:
- дата принятия решения о выплате дивидендов;
- дата определения лиц, имеющих право на получение выплат;
- дата выплаты дивидендов.
Инвестор должен приобрести ценные бумаги не позднее, чем за один день до определения списка акционеров, то есть до конца предыдущего торгового дня, — тогда у него будет право на выплату. После этого он может продать акцию, при этом за ним сохраняется право на дивиденды.
Почему компании могут не платить дивиденды
Компания может не платить дивиденды, если:
- нет прибыли либо зафиксирован убыток;
- у бизнеса много долгов;
- есть необходимость в создании финансового резерва;
- в отрасли или в экономике наблюдается спад, при котором важно иметь больше свободных денег;
- мешают ограничения, указанные в дивидендной политике;
- есть необходимость направить деньги на развитие.
Как начисляют и выплачивают дивиденды
Процесс состоит из нескольких этапов:
- решение совета директоров;
- утверждение голосованием на собрании акционеров;
- фиксация реестра;
- выплаты.
Совет директоров определяет, какую часть прибыли направить держателям акций. Далее проводится общее собрание акционеров, участники которого голосуют. Составляется список получателей дохода, которые числятся в реестре как имеющие право на выплаты по ценным бумагам.
Что такое дата отсечки и режим Т+1 (Т+2)
Дата отсечки — это день фиксации реестра акционеров, которые имеют право на выплаты дивидендов. Её утверждает общее собрание акционеров, информацию дают на сайте эмитента, также можно получить её у брокера.
Режим Т+1 означает, что покупатель акций компании становится полноправным акционером на следующий рабочий день после сделки. То есть для попадания в реестр и получения дивидендов нужно приобрести ценные бумаги минимум за 1 день до определения списка акционеров, имеющих право на выплаты. Режим Т+1 действует для акций, торгующихся на Мосбирже. При покупке ценных бумаг на Санкт-Петербургской бирже, а также для некоторых активов на Мосбирже работает режим Т+2. Он означает, что для попадания в реестр акционеров и получения дивидендов нужно купить акции минимум за 2 дня до фиксации списка. Увеличение срока зачисления акций на брокерский счет позволяет покупателям использовать в сделках гарантийное обеспечение, а полную стоимость внести позже. Также Т+2 обеспечивает синхронизацию расчетов по ценным бумагам эмитентов с иностранной регистрацией и клиринг для биржи.
У отдельный регистраторов и номинальных держателей могут быть свои сроки перевода ценных бумаг, вплоть до 5 рабочих дней.
Как часто выплачиваются дивиденды
Частота выплат зависит от дивидендной политики компании, начисление может быть:
- ежегодным;
- ежеквартальным;
- полугодовым.
На это влияют финансовые показатели, рыночные условия, стратегия развития бизнеса.
В какие сроки приходят дивиденды
Выплаты дивидендов проводятся не позднее 25 рабочих дней с момента закрытия реестра. Срок регулируется законодательством.
На практике время получения дивидендов зависит от того, кто выпустил акции — российский или иностранный эмитент. От российских компаний средства поступают, как правило, до восьми рабочих дней со дня отсечки. Иногда сроки достигают 15−18 рабочих дней.
Поступлений по акциям зарубежных компаний придётся ждать от двух недель до нескольких месяцев.
Куда и на какой счёт приходят дивиденды
Сумма зачисляется на брокерский или индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС). Зачисление происходит автоматически, никаких дополнительных действий для этого не нужно.
Для справки: если вы покупаете инвестиционные паи одного из ПИФ под управлением ООО «ПАРУС Управление Активами» через брокера, выплаты в виде дохода по ним также будут приходить на ваш брокерский счёт.
Что такое дивидендная политика
Дивидендная политика — это совокупность правил, по которым начисляются и выплачиваются дивиденды акционерам конкретной компании. Она должна быть прозрачной для всех, кто заинтересован в получении информации. В этот круг входят:
- действующие акционеры;
- потенциальные инвесторы;
- сотрудники компании;
- поставщики;
- потребители;
- другие контрагенты.
Иногда положения политики фиксируются в Уставе, и тогда она действует, пока не будут внесены изменения в этот документ. В других случаях дивидендная политика принимается на 3−5 лет, а после окончания срока разрабатывается и утверждается новая.
Ключевые аспекты дивидендной политики
Обязательное условие для компаний в части инвестиций — соответствие законодательству. Основные положения по дивидендам содержатся в Федеральном законе от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».
Дивидендная политика должна отражать:
- целевой уровень выплат;
- базу для распределения;
- периодичность выплат;
- внутренние ограничения.
Целевой уровень — это процент прибыли, подлежащей распределению между держателями обычных и привилегированных акций. В политике могут быть прописаны дополнительные условия выплат по тем и другим активам.
База для расчёта
В качестве базы для расчёта дивидендов могут выступать показатели:
- свободный денежный поток;
- доход до вычета расходов на амортизацию и налогов;
- скорректированная чистая прибыль.
Что такое дивидендный гэп
Дивидендный гэп — это значительное падение стоимости акций в первый день биржевых торгов после даты отсечки. Обычно цена снижается на размер дивидендов. Дивидендный гэп вызван тем, что купивший акции после даты фиксации списка акционеров теряет право на выплату. Также падению цены способствует уменьшение капитала эмитента на сумму дивидендов.
В большинстве случаев дивидендный гэп — техническая корректировка стоимости ценной бумаги. Через несколько дней, а иногда месяцев цена восстанавливается, если нет других причин её падения.
Налогообложение дивидендов
Доход, который приносят инвестиции в акции, облагается НДФЛ для российских налогоплательщиков:
- по ставке 13%, если общая сумма дохода до 2,4 млн ₽;
- по ставке 15% плюс 312 000 ₽ при показателе свыше лимита.
Для нерезидентов налоговая ставка составляет 15%, если на этот счёт нет международного договора.
Обыкновенные и привилегированные акции: в чём разница
| Признак | Обыкновенные | Привилегированные (префы) |
| Дивиденды | Выплачиваются после получения дивидендов по префам, могут не выплачиваться | Выплачиваются в первую очередь, но тоже могут не начисляться по решению общего собрания |
| Размер дивидендов | Доля от прибыли | Может быть фиксированным |
| Право голоса при принятии решений | Есть | Есть в исключительных случаях |
| Ликвидность | Выше, чем у привилегированных | Ниже, чем у обыкновенных |
| Риск убытков при ликвидации компании | Выше, чем у привилегированных | Ниже, чем у обыкновенных |
Плюсы и минусы дивидендных акций
Преимущества инвестиций в акции с выплатой дивидендов:
- пассивный доход, для которого владельцу брокерского счёта или ИИС не нужно ничего делать;
- при верном выборе компании прибыль выше процентов по вкладам и счетам, особенно при низкой ставке Банка России;
- низкая волатильность акций, то есть и выгода от долгосрочных инвестиций;
- возможность реинвестировать доход, значит, увеличить прибыль в будущем.
У этого инструмента есть и минусы:
- компания может ничего не выплатить;
- дивидендный гэп, при котором продажа акций невыгодна;
- налоговые начисления на дивиденды;
- уменьшение выплат из-за колебаний рынка, в то время как проценты по вкладам остаются неизменными на протяжении срока договора.
Стратегии дивидендного инвестирования
Инвестиции в дивидендные акции могут быть выгодными, если:
- Реинвестировать прибыль. Новые активы могут принести ещё больше дохода.
- Диверсифицировать портфель. Выбор активов компаний из разных отраслей снижает риск убытков.
- Вкладывать деньги в надёжные финансовые инструменты. Например, фонды недвижимости приносят доход в виде аренды и отличаются устойчивостью, благодаря стабильным ценам на имущество и эффективному управлению.
Как собрать дивидендный портфель
Дивидендный портфель можно собрать в дополнение к основному. Для снижения рисков необходимо распределять вложения между разными доходными акциями.
Более простая стратегия — включить в дивидендный портфель инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Активы для них выбирает управляющая компания (УК). Ее специалисты разрабатывают стратегию, оценивают рынок, выбирают и покупают ценные бумаги в соответствии с инвестиционными целями фонда.
Можно приобрести инвестиционные паи ПИФ под управлением ООО «ПАРУС Управление активами». УК вкладывает деньги в коммерческую недвижимость и владеющие ею компании. При успешности намеченной стратегии это позволяет инвесторам рассчитывать на дивиденды, а также увеличивать капитал за счет роста стоимости актива.
Как узнать информацию о дивидендах компании
Инвестор может получить данные о дивидендах из следующих источников:
- Дивидендные календари. Информация есть в приложении брокера, у которого инвестор открыл счёт, а также на Мосбирже.
- Сайты компаний. Нужные сведения есть в разделе «Инвесторам».
- Аналитические сервисы, в том числе в брокерских приложениях. Можно установить фильтры и узнать, какую долю стоимости акции составляют дивиденды.
Кратко: самое главное о дивидендах
- Чтобы выплатить дивиденды, компании нужно решение общего собрания.
- Начисление и суммы зависят от финансовых показателей эмитента.
- Схема выплат зафиксирована в дивидендной политике.
- Компания может отказаться от них при финансовых проблемах, долгах и необходимости инвестировать в развитие.
- Больше шансов получать дивиденды у владельцев акций стабильных компаний и фондов, которые вкладываются в устойчивые активы.
Часто задаваемые вопросы о дивидендах
Что такое дивиденды простыми словами?
Дивиденды — это часть чистой прибыли компании, которая может быть выплачена владельцам акций.
Каким образом компании определяют размер дивидендов?
Это процент от прибыли, указанный в дивидендной политике. Выплата на одну акцию рассчитывается путём деления общей выделенной суммы на количество ценных бумаг.
Какие налоги удерживаются с дивидендных выплат?
НДФЛ по ставке 13% или 15%, которая зависит от суммы годового дохода.
Кто устанавливает правила и порядок выплаты дивидендов?
Государство с помощью закона «Об акционерных обществах» и эмитенты акций.
Можно ли продать акции сразу после получения дивидендов?
Да, но это может быть невыгодным из-за дивидендного гэпа — снижения цены, вызванного падением спроса на активы из-за уменьшения капитала на сумму выплаченных дивидендов.
В чём различие выплат по обыкновенным и привилегированным акциям?
По привилегированным акциям могут выплатить фиксированный минимум в отсутствие выплат по обыкновенным.
Где можно увидеть график предстоящих дивидендных выплат?
На сайте компании-эмитента, в приложении брокера.
Какой доход можно получить от дивидендных акций?
Доход не регламентируется, может быть очень высоким, но также компания имеет право и отказаться от выплат.
Инвестируйте в коммерческую недвижимость вместе с PARUS Asset Management
Подробнее
Что такое краткосрочные инвестиции
Узнайте, что такое краткосрочные инвестиции и насколько они выгодны.
Что такое фондовый рынок и как он работает
Разбираем, что такое фондовый рынок простыми словами. Как он устроен и какие есть...
Что такое вексель простыми словами
Что такое вексель простыми словами. Как он работает и зачем нужен? Чем отличается...
Что такое ИИС и как он работает
Что такое ИИС простыми словами. Как он работает и зачем нужен инвестору? Какие бывают виды ИИС и чем отличаются? Плюсы и минусы инструмента — в блоге PARUS.
Что такое ценные бумаги?
Что такое ценные бумаги простыми словами, какие виды бывают и чем они отличаются. Разберем признаки, классификацию, свойства, примеры бумаг и их роль в экономике и инвестициях. Все подробности — в блоге PARUS Asset Management.
Что такое инвестиционный пай и как рассчитывается стоимость
Что такое инвестиционный пай и считается ли он ценной бумагой? Как рассчитывается стоимость пая и от чего она зависит? Какую долю в фонде представляет и какие дает права инвестору? Чем отличается от акций или облигаций?
Что такое страховка коммерческой недвижимости и рисков
Что такое страхование коммерческой недвижимости и зачем оно нужно бизнесу в 2026 году. Какие объекты можно застраховать — от офисов и ТЦ до складов и гостиниц? Покрывает ли страховка ущерб от падения БПЛА и других угроз?
Какие бывают стратегии инвестирования и какую выбрать
Что такое инвестиционная стратегия и какие бывают стратегии на фондовом рынке. Чем отличаются различные подходы инвестирования? Как соотносятся доходность и риски? Как выбрать подход под свой риск-профиль и цели?
